инвестиционное взаимодействие

Содержательную часть начнем со статьи-предисловия - ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ РАЗВИТЫХ И РАЗВИВАЮЩИХСЯ ГОСУДАРСТВ, которую написал Андрей Акопянц на сайте Мировой кризис - хроника и комментарии:

Исторически Неокономика выросла из попытки осмысления феномена развитых и развивающихся государств. Классическая экономическая теория утверждает, что никакой принципиальной разницы между ними нет, и при приложении достаточного труда и капитала, а так же при "хорошем поведении” (правильные институты) любое небольшое развивающееся государство может достичь такого же благополучия, как и развитые страны Запада.

Но исторические наблюдения этого не подтверждают. Развитые страны остаются богатыми, а развивающиеся – бедными, несмотря на все их усилия. Сущность этого «проклятья” продолжала оставаться непонятным. Не помогали ни массированные инвестиции, ни сверхдоходы от продажи ресурсов, ни попытки построения национально-ориентированных экономик – уровень благосостояния все в конце концов замирал на каком то уровне, или скатывался обратно. Хотя некоторые страны сумели из абсолютной бедности подняться к какому-то достатку и зацепиться на этому уровне.

Неокономика подошла к этому вопросу, рассматривая взаимодействующие страны как системы разделения труда c разным уровнем разделения труда, сложившимся исторически. Т.е. развитые страны Неокономика понимает как страны с высоким УРТ, а развивающиеся – с низким.

Неокономика подошла к этому вопросу, рассматривая взаимодействующие страны как системы разделения труда c исторически сложившейся разным уровнем разделения труда. Т.е развитые страны Неокономика понимает как страны с высоким УРТ, а развивающиеся – с низким.

И далее – рассматривает возможные теоретические сценарии их взаимодействия, которые. Впрочем, очень похожи на то. что наблюдается в реальности (в реальности, впрочем, надо говорить о взаимодействии некой страны с мировой системой РТ, но суть от этого не меняется).

Выделяются две основных модели взаимодействия

• - монокультурное взаимодействие
• - инвестиционное взаимодействие

Изменено 2017.04.04 16.23.32 Андрей Акопянц [akop]

Инвестиционное взаимодействие - это взаимодействия между развитой и развивающимся страной, при котором развитая Страна1 (т.е. имеющая высокий уровень разделения труда и дорогую рабочую силу) инвестирует в развивающуюся Страну2 (имеющую низкий уровень разделения труда (УРТ) и дешевую рабочую силу), создавая там современные производства.

Т.е. происходит перенос в систему разделения труда Страны2 элементов более развитой системы Страны1, что обеспечивает производительность труда в этих отраслях сравнимую со Страной1 - при существенно более дешевой рабочей силе (стоимости человеко-часа). И это открывает возможность получения колоссальных прибылей, существенно больших, чем от торговли между странами.

Модель инвестиционного взаимодействия и расчет ее экономической эффективности приведены здесь - Олег Григорьев «Эпоха роста. Глава 3. Взаимодействие развитых и развивающихся государств. Инвестиционное взаимодействие».

Инвестиционное взаимодействие обычно развивается на базе монокультурного взаимодействия, «протаптывающего тропинку» - создающего в Стране2 базовые условия в виде отлаженной системы логистики, входящего валютного потока и механизмов курсообразования, а так же - прослойки людей, ориентированных на взаимодействие.

Заметим, что в первую очередь перенос производств осуществляется для удовлетворения внутреннего спроса в Стране2 (т.е. замещения импорта, который шел туда в рамках монокультурного взаимодействия) – потому что это дает более высокую прибыль. То, что можно производить на месте – выгоднее производить на месте, чем возить. Особенно если Страна2 защищается таможенными барьерами (а это – весьма частая ситуация). А затем этот товар уже можно и экспортировать обратно в Страну1.

Принято считать, что перенос производств - это тренд последних 30-40 лет. Но на самом деле все развитие мировой капиталистической системы, начавшееся в Англии, шло именно за счет инвестиционного взаимодействия - сначала Англии с континентальной Европой, затем - с США, и за счет взаимодействия Европы и США со всем остальным миром. Но, до 70-тых годов 20 века этот процесс всегда шел медленно - потому что строительство заводов было занятием достаточно затратным по времени и ресурсам.

В Стране2 идет экономический рост - создаются производства, исчезает безработица, растет благосостояние населения. Устанавливается устойчивый положительный баланс внешней торговли. Избыточное поступление денег необходимо стерилизовать и не пускать их в потребительский сектор (потому что иначе будет взрывной рост стоимости рабочей силы и падение инвестиционной привлекательности). Т.е. надо удерживать валютный курс от падения - приходится выкупать валюту с рынка, и формировать внешние резервы. Но выкуп валюты требует массовой эмиссии «тугриков» - т.е. в стране будет наблюдаться сильная инфляция и финансовые пузыри.

А в Стране1 при этом наблюдается хронический дефицит внешней торговли и рост безработицы. Но он компенсируется сверхприбылями финансового сектора, заметная часть которых в виде зарплат менеджеров и налогов тратится как раз в Стране1, а так же удешевлением товаров, позволяющим сохранять и даже повышать уровень потребления даже при падающих номинальных доходах.

Так же это удешевление вызывает дефляцию, или, по крайней мере, уменьшает инфляцию - т.е. вызывает падение процентных ставок. Собственно, устойчивое снижение ставок ФРС с 2000-ных годов было обусловлено именно этим.

Заметим еще один важный факт. Население в Стране2 – бедное. А это значит, что уровень доходов обеспеченной прослойки там сравним с доходами «среднего класса» в Стране1 (и его спрос вполне удовлетворяется массовыми товарами из Страны1), а доходы подавляющего большинства населения – существенно ниже. И для них имеет смысл налаживать массовое производство «товаров для бедных». Современные технологии Страны1 и дешевая рабочая сила Страны2 вполне позволяют делать это эффективно.

]Но бедные существуют не только в Стране2 – их много во всем остальном мире. И даже в Стране1 – хотя их там и немного. И это создает потенциал для экспорта дешевых товаров по всему миру. Из новейшей истории мы знаем, что ровно так и начинался экономический подъем Германии, затем Японии, Южной Кореи и Китая – с низкокачественных, но очень дешевых товаров. Вспомним, что еще 15 лет назад «Сделано в Китае» - было синонимом низкого качества и дешевизны. Но мало кто помнит, что слоган «Сделано в Германии» был в 50-тых годах придуман в Англии, чтобы позиционировать немецкий импорт относительно высококачественных, но дорогих английских товаров.

По мере развития процесса (переноса все большего количества производств, поднятия уровня жизни и производственной культуры в Стране2) становится возможно производство и экспорт все более и более качественных (но по-прежнему дешевых) товаров, которые начинают уже успешно конкурировать в нише среднего класса в развитых странах. Сейчас «Сделано в Японии» – это уже синоним высокого качества и приемлемой цены.

Можно выделить 4 взаимодействующих фактора, влияющих на саму возможность инвестиционного взаимодействия и его динамику.

• стоимость рабочей силы
• уровень развития внутреннего рынка
• уровень развития промышленной инфраструктуры в широком смысле, включающем:
  1. общую инфраструктуру (блага общего пользования) – дороги, вода, электричества и др.,
  2. наличие собственного производств базовых товаров и сырья
  3. существование строительного комплекса
  4. качество рабочей силы,
  5. общественный порядок - политическая стабильность, работающая система права
• инвестиционная привлекательность – интегральный фактор, определяющий интерес инвесторов

«+» на стрелке означает положительное влияние, «-» – отрицательное.

Обратим внимание на жирную стрелку на диаграмме – зависимость инвестиционной привлекательности от стоимости рабочей силы. Именно эта зависимость задает критическое ограничение (пределы развития) инвестиционной модели взаимодействия. По мере развития взаимодействия стоимость рабочей силы всегда растет. Если страна небольшая – растет быстро. Если очень большая (как Китай) и с большим количеством нищего сельского населения – растет медленно, но все равно растет. А с какого-то момента (когда свободные крестьяне кончаются) - начинает расти быстро.

Это, с одной стороны, есть очевидное благо для Страны2 (рост уровня жизни), но с другой - основное ограничение такой модели развития.

Дело в том, что Страна2 конкурирует по стоимости рабочей силы не только со Страной1 – но и со всем остальным развивающимся миром. Развитая промышленная инфраструктура создает определенные преференции, но в какой-то момент дороговизна рабочей силы начинает перевешивать – и инвесторы начинают искать замену. Приток инвестиций останавливается, и начинается вывод капиталов и производств.

При этом страна не обязательно должна скатиться на исходные позиции. Она может «зацепиться» за уже созданную инфраструктуру. Более того, она может начать выступать как развитая во взаимодействии с еще более бедными странами (как это произошло с Германией и Японией). Но там наступает в лучшем случае стагнация, в худшем – спад. В тяжелых случаях этот спад сопровождается социальными беспорядками, в результате которых страна «увольняется» из мировой системы разделения труда. Так случилось с Индонезией в конце 90-тых.

Т.е. уровень развития, которого может достичь страна по модели инвестиционного взаимодействия, определяется международной конкуренцией.

До 70-тых годов прошлого века этот уровень конкуренции был сравнительно мал, что и позволило странам первой волны (Германии, Италии, Японии, позже – Южной Корее) достичь достаточно высокого уровня благополучия и «зацепиться» на нем. Но в 70-80-тых годах произошел качественный скачок в уровне конкуренции, обусловленный двумя основными факторами

• ямайской валютной системой, позволившей развивающимся странам понятным образом взаимодействовать с развитым миром на основании «Вашингтонского консенсуса»
• научно-техническим прогрессом в области мобильных производств. На этом остановимся подробнее.

До 70-тых годов завод был фундаментальным сооружением, требовавшим капитального фундамента и мостовых кранов в цехах. Само строительство завода было существенной частью инвестиций в его создание. Переход к использованию электропогрузчиков в цехах и разработка станков на амортизирующих основаниях, не требующих капитального фундамента, позволило разворачивать производство без капитальных затрат. А разработка станков-автоматов с «защитой от дурака» резко снизила требования к квалификации рабочей силы.

В результате - это позволило не только быстро разворачивать, но и быстро сворачивать производства, перемещая их из страны в страну. Так, в 90-тых годах шел активный перенос производств из США в Мексику. Но в 2000-ых значительная часть этих производств была свернута и перенесена в Китай. А после 2010 года начался обратный процесс – в Мексике рабочая сила подешевела, а в Китае – подорожала. И часть производств обратно уехала из Китая в Мексику.

Действительно, возникает вопрос – а что мешает самим аккумулировать прибыли от монокультурной модели, закупать современные станки и технологии, и развивать собственное производство с экспортным потенциалом? Т.е. заниматься импортозамещением, как это сейчас можно называть?

Ответ прост – это, как правило, получается неэффективно. Дело в том, что перенос производств требует минимальных инвестиций со стороны тех компаний, которые этим занимаются. Они либо перевозят туда уже существующее оборудование, либо ставят новое – но в рамках плановой замены отработавшего свое оборудования.

А для самостоятельного разворачивания производств развивающимися странами все надо покупать – причем не только станки, но и технологии и ноу-хау. А так же дополнительно тратиться на привлечение специалистов по обслуживанию этого оборудования. Это сильно уменьшает рентабельность этого процесса. И что немаловажно – требует колоссальной политической воли, чтобы наладить аккумуляцию средств (не допустить их распыления и повышения уровня благосостояния граждан) и их целевое использование.

Такое в истории получилось всего один раз – у Советского Союза. Все остальные примеры успешного догоняющего развития в истории были связаны с внешними инвестициями.